ثنائي خيارات الوقت الاضمحلال

خيار الاتصال الثنائي ثيتا خيار النداء الثنائي يقيس ثيتا التغير في سعر خيار المكالمة الثنائية بمرور الوقت وهو تدرج منحدر الملف الشخصي لأسعار الخيارات الثنائية مقابل تسوس الوقت. هذا القسم على ثنائي خيار المكالمة ثيتا، كما هو الحال مع ثنائي الخيار خيار ثيتا القسم، في جزأين: ط. يغطي القسم الأول اشتقاق الصيغة (التي يمكن العثور عليها مباشرة فوق الملخص) من المبادئ الأولى، بالإضافة إلى خيارات المكالمة الثنائية ثيتا فيما يتعلق بالوقت لانتهاء الصلاحية والتقلب الضمني، إي. في حين أن القسم الثاني يحلل ثيتا كما ينعكس في الصيغة كأداة تحليلية مفيدة، ويناقش عيوبه ويوفر ثيتا عملية بديلة، تليها الصيغة. الخيار الثنائي النداء ثيتا و ثيتا المحدود ثيتا من أي خيار يتم تعريفه من قبل: P سعر الخيار t الوقت في سنوات لانتهاء P تغيير في قيمة P t تغيير في قيمة t نب. يمكن العثور على معادلة لخيارات المكالمة الثنائية ثيتا في أسفل الصفحة. ويبين الشكل 1 ملامح سعر خيار المكالمة الثنائية في أوقات مختلفة لانتهاء الصلاحية. ويبين الشكل 2 كيف مع سبعة أسعار ثابتة الأساسية، تتغير خيارات المكالمة الثنائية في القيمة مع انخفاض أيام لانتهاء من 25 إلى 0، وذلك في الواقع لمحة من الشكل 2 هو مقطع عمودي على هذا السعر الأساسي في الشكل 1. عندما السعر الأساسي هو 100.00 الخيار هو في المال و مرور الوقت ليس له أي تأثير على سعر الخيار الثنائي كما هو دائما 50. عندما السعر الأساسي هو فوق 100.00 ملامح الأسعار كل المنحدر صعودا مما يعكس إيجابية ثيتا، في حين أن لمحات من خارج المال، أي حيث S ل 100.00، وملامح الأسعار كل المنحدر يعني ثيتا السلبية. Fig.1 خيار الاتصال الثنائي برايس بروفيلز w. r.t. وقت انتهاء الصلاحية Fig.2 خيار الاتصال الثنائي برايس بروفيلز w. r.t. وقت انتهاء الصلاحية ثيتا (كما هو موضح في الصيغة أعلاه) يقيس التدرج من المنحدرات في الشكل 2. عندما يكون هناك أكثر من 20 يوما لانتهاء سعر الاضمحلال (سواء كانت سلبية أو إيجابية) منخفضة جدا مع مرور الوقت زيادات ثيتا في المطلق القيمة مع تلك الزيادة تعتمد على مدى قرب الإضراب الكامن وراءه. الشكل 3 هو الملف الشخصي سعر S99.75 على مدى الأيام ال 11 الماضية من حياتها. وقد أضيفت الحبال تتمحور حول خمسة أيام لانتهاء بحيث، على سبيل المثال، وتر لمدة خمسة أيام تمتد من 7.5 يوما إلى 2.5 يوما لانتهاء الصلاحية. منذ الملف الشخصي سعر يتناقص أضعافا مضاعفة، والتدرج من الحبال انخفاض أطول طول وتر. ويعرف تدرج الوتر بواسطة: التدرج (P2 P1) (t2 t1) P2 قيمة النداء الثنائي في t2 P1 قيمة النداء الثنائي في t1 أي التدرج (37.3446 16.9094) (9 1) 2.5544 Fig.3 منحدر ثيتا عند 99.75 بالإضافة إلى تقريب الحبال ثيتا كما هو مبين في الصف السفلي من العمود المركزي من الجدول 1. يتم احتساب التدرجات من وتر 5 يوم و 2 يوم وتر بنفس الطريقة وتعرض أيضا في العمود المركزي من الجدول 1. الجدول 1 - من التدرج من الوتر لدعوة ثيتا كما يضيء فارق التوقيت (كما يتضح من t 5 و ر 2) التدرج يميل إلى ثيتا من 1.5446 في 5 أيام لانتهاء، أي حيث تي 0. ثيتا هو بالتالي التفاضلية الأولى من القيمة الاسمية للنداء الثنائي فيما يتعلق بالوقت لانتهاء الصلاحية ويمكن ذكرها رياضيا على النحو التالي: t 0، دب dt مما يعني أنه عندما ينخفض ​​الصفر إلى الصفر يقترب التدرج من الظل (ثيتا) للملامح السعرية للشكل 2 في 5 أيام. خيار الاتصال الثنائي ثيتا w. r.t. الوقت إلى انتهاء الصلاحية يوضح الشكل 1 5.0 التقلب ضمنية ملامح المكالمة الثنائية مع الشكل 4 توفير ثيتاس المرتبطة لنفس الأيام لانتهاء الصلاحية. بغض النظر عن أيام لانتهاء ثيتا عندما في المال هو دائما الصفر. عندما خارج من المال المكالمة الثنائية ثيتا هو دائما سلبية (كما هو الحال مع خارج من المال خيارات المكالمة التقليدية) ولكن عندما تكون في المال خيارات المكالمة الثنائية ثيتا هو إيجابي (على عكس في المال خيارات الاتصال التقليدية). مع أيام كافية لانتهاء (25 يوما في الشكل 4) خيار المكالمة الثنائية ثيتا هو تقريبا شقة على مقربة من الصفر. مع مرور الوقت القيمة المطلقة القصوى للثيتا يزيد مع الذروة والحوض الصغير إغلاق تدريجيا على الإضراب. ويمكن تفسير ذلك من خلال الحالة حيث لا يوجد سوى 0.5 يوما لانتهاء حيث حيث السعر الأساسي 99.90 خيار المكالمة الثنائية يستحق 29.4059 وهو المبلغ الذي سوف ينخفض ​​الخيار بنسبة أكثر من نصف اليوم التالي إذا كان لا يزال الأساسي في 99.90. Fig.4 خيار النداء الثنائي ثيتري ثيتا w. r.t. وقت انتهاء الصلاحية على الرغم من أن 99.90 و 1 يوم لإنهاء خيار المكالمة الثنائية يستحق 35.0638 (5.6579 أكثر من في نصف يوم لانتهاء) المكالمة الثنائية ثيتا هو أقل كما ثيتا هو قياس سنوي، وليس بالضرورة عملية واحدة . خيار الاتصال الثنائي ثيتا w. r.t. التقلبات الضمنية أرقام 5 أمبير 6 توفر ملامح الأسعار خيارات المكالمة الثنائية على مدى مجموعة من التقلبات الضمنية مع ثنائي المتصل ثيتا المرتبطة بها. وكما هو معتاد فإن التقلب الضمني له تأثير مماثل على ملامح الأسعار ولكن هناك بعض الاختلافات الدقيقة بين ملامح ثيتا ثنائي ثيتا من التين. 4 أمبير 6. أقصى ثيتا المطلق في الشكل 6 هو ثابت إلى حد ما في حوالي 2.43 بغض النظر عن التقلب الضمني، على الرغم من أن التقلب الضمني يحدد مدى قرب الإضراب الذروة والحوض الصغير في ثيتا هو. الشكل 5 خيار النداء الثنائي برايس بروفيلز w. r.t. التقلب الضمني الشكل 6. خيار النداء الثنائي ثيتري ثيتا w. r.t. التقلب الضمني بغض النظر عن التقلب الضمني فإن المكالمة الثنائية ثيتا تسافر من خلال الصفر لسبب مألوف الآن أن الثنائيات في المال في سعر 50، أو قريبة جدا منه. ثيتا النظرية والعملية ثيتا من الشكل 3 أعلاه هو (نأمل) ظاهريا ظاهريا أن قياس مساو للوقت إلى الوراء يوفر زيادة في قيمة خيار الاتصال الذي هو أقل من الانخفاض في قيمة الخيار لقفز المكافئ إلى الأمام في الوقت المناسب، على سبيل المثال. في الوقت المحدد 5 أيام لإنهاء القيمة العادلة خيار المكالمة الثنائية هو 33.3357، وذلك باستخدام المثال مع t2، وخيارات 6 أيام و 4 أيام تستحق على التوالي 34.6912 و 31.5315. لذلك من اليوم السادس إلى اليوم الخامس يخسر الخيار: انحطاط السعر من يوم 6 إلى يوم 5 (34.691233.3357) 1.3555 بينما من اليوم الخامس إلى اليوم الرابع يخسر الخيار: انحطاط السعر من يوم 5 إلى يوم 4 (33.335731 .5315) 1.8042 يعرض الجدول 2 قيمة الخيار في أيام لإنهاء من 7 إلى 0 مع الفارق اليومي بالإضافة إلى النظرية ثيتا فمن الواضح أن الانحلال الفعلي من يوم لآخر أكبر من ثيتا النظرية. وتستمد نظرية ثيتا الثنائي النظري في هذه الحالة من صيغة إق (1) أعلاه مقسوما على 365 (مكافئ (1) يوفر معدل سنوي) ومضروبا في 100 (مكافئ (1) يفترض أن يكون السعر ثنائي المدى بين 0 و 1، وليس 0 و 100). الجدول 2 - خيار النداء الثنائي القيمة العادلة مع انحطاط الأيام المرتبطة و ثيتا هذا يطرح السؤال عن فعالية استخدام صيغة إق (1) عندما قد يكون من الأسهل لحساب ثيتا كما تم حسابها من الصف أيام تسوس من الجدول 2. لا سيما رياضي أنيق، ولكن هناك عدد من التعديلات غير الأنيقة على قدم المساواة من قبل الممارسين في السوق إلى نماذج رياضية أنيقة من أجل جعلها تعمل، مع التقلب الانحراف كونها واحدة من أكثر وضوحا. حتى يكون أعمق، يعتمد النموذج المالي كابم على معدل الفائدة الخالية من المخاطر هناك شيء مثل معدل الفائدة الخالية من المخاطر. ماذا لو كان صندوق النقد الدولي قد خفضت من قبل موديس على أرقام بيغس 7a-f تقدم الرسوم البيانية الرسوم البيانية للفرق بين ثيتا النظرية والعملية ثيتا، وهو مصطلح إيف صاغ ببساطة لوصف التغير الفعلي في السعر من يوم إلى آخر. ويبين الشكل 7 (أ) أنه نظرا لأن تساوى سعر النداء الثنائي (إما إيجابيا أو سلبيا) لا يكاد يذكر، فإن نظرية ثيتا تتداخل تقريبا مع ثيتا العملي، خاصة عندما يكون التقلب الضمني منخفضا. Fig.7a خيار النداء الثنائي ثيتا، أمري نظري عملي، 25-دايس تو إكسيري w. r.t. التقلب الضمني مع 10 و 4 أيام لانتهاء ثيتا النظرية يصبح تدريجيا أكثر دقة كمقياس للتغيير السعر الفعلي الخيار مع الاضمحلال الوقت الفعلي يجري أكبر تماما في قمم وأحواض من ثيتا خيارات المكالمة الثنائية ثيتا التشكيلات ولكن تصبح أقل كما التحركات الأساسية بعيدا عن الإضراب. هذا التمهيد هو ما يمكن توقعه عند مقارنة التغيرات الفعلية في الأسعار من ثيتا العملية والتغيرات السعرية الاسمية التي صورتها ثيتا النظرية التي هي نفسها معدل سنوي و في الواقع لديه المدمج في آلية المتوسط. مقاييس اليد اليسرى من الأرقام 7a-ج تتزايد تدريجيا في القيمة كما يزيد ثيتا مع مرور الوقت. Fig.7b خيار النداء الثنائي ثيتا، النظرية أمبير العملية، 10 يوما لانتهاء الصلاحية w. r.t. التقلب الضمني Fig.7c خيار النداء الثنائي ثيتا، أمبري نظري عملي، 4-دايس تو إكسيري w. r.t. التقلب الضمني عندما يكون هناك يوم واحد لانتهاء الصلاحية (الشكل 7 د) فإن انخفاض قيمة تسوس الوقت كما ولدت من ثيتا النظرية هو في أكثر وضوحا لأنه في هذه المرحلة ثيتا العملي هو في الواقع قسط خيار المكالمة الثنائية عند الخروج من - money و 100 أقل قسط خيار المكالمة الثنائية عندما في المال. Fig.7d خيار النداء الثنائي ثيتا، النظرية أمبير العملية، 1-يوم لانتهاء الصلاحية w. r.t. التقلب الضمني وأخيرا توضح الأشكال 7e أمب 7f نظرية ثيتا المطلقة التي ترتفع بقوة في حين أن ثيتا العملي المطلق يتراجع الآن، وهذا الأخير يرجع إلى انخفاض قيمة الخيار. Fig.7e خيار النداء الثنائي ثيتا، النظرية أمبير العملي، 0.4 يوما إلى انتهاء الصلاحية w. r.t. التقلب الضمني Fig.7f خيار المكالمة الثنائية ثيتا، أمب النظري عملي، 0.1-دايس تو إكسيري w. r.t. التقلب الضمني إن جداول الأرقام 7e أمب 7f جديرة بالملاحظة، ولا سيما الشكل 7f حيث ترتفع ثيتا النظرية الآن فوق 100، وهو مفهوم مثير للاهتمام نظرا لأن المدى الأقصى لخيار المكالمة الثنائية يقتصر على 100 نقطة ملاحظة هي: 1 ) في حين أن خيار الاتصال التقليدي ثيتاس دائما سلبية كما قيمة الوقت هو دائما إيجابية، وقيمة الوقت مع خيارات المكالمة الثنائية يمكن أن تكون إيجابية أو سلبية تعتمد على ما إذا كانت داخل أو خارج المال. 2) في حين مع خيارات المكالمة التقليدية ثيتا هو دائما في أعلى المطلقة عند في المال، وخيارات المكالمة الثنائية ثيتا عندما في المال هو دائما صفر. 3) خارج من المال خيارات المكالمة الثنائية لديها ثيتا السلبية أو الصفر، في المال في الخيارات الثنائية لديها ثيتا الصفر أو إيجابية. 4) باستخدام إق (1) لحساب ثيتا يمكن أن تولد ثيتا ما يزيد على 100. N. B. (1) ثيتا الناتجة عن المعادلة المذكورة أعلاه هي رقم سنوي، لذلك يجب أن يكون ثيتا اليومية المطلوبة كتقريب ثم ثيتا يحتاج إلى تقسيمها على 365. (2) وتستند هذه الصيغة على أسعار خيار المكالمة الثنائية التي تتراوح بين 0 و 1. إذا كان هناك حاجة إلى ثيتا لأسعار خيار المكالمة الثنائية التي تتراوح بين 0 و 100، فيجب مضاعفة ثيتا في 100. إذا كانت ثيتا ممثلة فقط بنتائج إق (1)، فهي أداة مفيدة لإنشاء يوميا الاضمحلال الوقت إذا قسمت على 365 بالإضافة إلى أن هناك ما يكفي من الوقت لانتهاء الصلاحية. ولكن مع مرور الوقت لانتهاء ينتهي هذا ثيتا النظرية يصبح غير دقيقة على نحو متزايد كأداة للتنبؤ تغيير سعر الخيار الثنائي مع مرور الوقت. يمكن تحوط دلتا بعيدا عن طريق التداول الأساسي حتى الوقت نفسه يصبح كيانا يمكن تداولها (في المستقبل) التحوط ثيتا لا يمكن تحقيقه إلا عن طريق تداول الخيارات الأخرى. كما هو الحال مع الدلتا، كما يقترب انتهاء ثيتا يمكن أن تصل إلى أرقام عالية بشكل مثير للإعجاب حتى واحد ينبغي أن نلاحظ دائما تينيت: حذار الإغريق تحمل أرقام تحليل سخيفة (كما من أي وقت مضى). كيفية التداول التقلب باستخدام الخيارات الثنائية - برعاية نادكس الخيارات الثنائية مماثلة للكلاسيكية خيارات مع بعض الفروق الطفيفة ولكن المكونات المستخدمة لتسعير الخيارات هي نفس السوق الأساسية، والإضراب (K) والتقلب والوقت. في حين أن هذه المكونات كلها مهمة ولها تأثيرها على التسعير، ونحن سوف تركز على الفرص على المدى القصير مع تقلبات التداول باستخدام الخيارات الثنائية. التسعير للخيار الثنائي هو في الواقع توافق الأسواق أنه سيكون هناك نتيجة معينة في وقت محدد. على سبيل المثال، يمكن أن يكون سامب 500 فوق 1650 في 2pm في اليوم التالي. إذا كان الاضراب الثنائي هو في أو حول سعر السوق الفعلي الفعلي، في هذه الحالة E-ميني سامب 500 العقود الآجلة، ثم التسعير الثنائي سيكون حوالي 50. والثنائي عند انتهاء الصلاحية يستحق 100 في العقد وذلك نظرا لهذا السيناريو لا ثنائي الطرف (المشتري أو البائع) لديه ميزة فورية بحيث سعرها حوالي نصف قيمة العقد. هناك نوعان من التقلب والتاريخية والضمنية. التاريخية هي ببساطة كيف تغير سعر الأصل الأساسي في الماضي خلال فترة زمنية معينة. التقلبات الضمنية هي الطريقة التي يتوقع بها السوق حاليا أن يؤدي األصل في المستقبل. التقلبات التاريخية لديها ميل قوي للعودة إلى المتوسط ​​حتى تاجر الحكمة دائما على بينة من ما كان التقلب التاريخي وما يتنبأ التقلب الضمني هو توقع التحركات ستكون. بيع التقلباترانج التداول إذا كنت تعتقد أن السوق الكامنة سوف تكون راكدة أندور البقاء ضمن نطاق معين ثم استخدام الثنائيات يمكن أن تكون مفيدة للاستفادة من البصيرة الخاصة بك. الضربات الثنائية التي عليك أن تنظر هي الثنائيات إيتم مما يعني التكلفة الأولية الخاصة بك هو جزء أكبر من الحد الأقصى 100 دفع تعويضات انتهاء الصلاحية. (كنت تدفع للميزة الفورية) باستخدام هذه الاستراتيجية، يمكنك إما شراء أو بيع الضربة الثنائية صريح الذي هو في المال (إيتم) أو يمكنك إنشاء تجارة التحرير والسرد حيث سيكون كلا الساقين إيتم. دعونا ننظر إلى مثال لدينا ثنائي الذهب مع السوق الأساسية تتداول حاليا عند 1301.10. كنت تعتقد أن سوق الذهب سوف تبقى راكدة إلى الانجراف قليلا أعلى لمدة 1 ساعة القادمة قبل انتهاء العقد الثنائي. هناك العديد من الخيارات الضربات المدرجة في ناديكس للاختيار من بينها ولكن نحن نركز على ضربة 1300.0 و 1303.0 التي سيكون لها عائد أفضل مقارنة إذا اخترنا الضربات مع عرض أوسع. وباستخدام هذه الإستراتيجية، يزيد عرض الإضراب الأوسع من احتمال حدوث نتيجة مواتية عند انتهاء الصلاحية، ولكنه يزيد أيضا من التكلفة الأولية وبالتالي تقليل العائد على الاستثمار عند مقارنته بمجموعة أضيق. نحن شراء ثنائي مع انخفاض الإضراب وبيع ثنائي مع ارتفاع الإضراب وتوقع السوق الكامنة للبقاء ضمن هذا النطاق. كومبو تريد فور سلينغ فولاتيليتي شراء 1 - غولد (جون) غ 1300.0 أت 75 التكلفة الأولية: 75 عقد إذا كانت التشطيبات الأساسية فوق ضربة 1300.0 فإن صافي الربح سيكون 25 عقد بيع 1 - الذهب (يونيو) غ 1303.0 عند 26.5 التكلفة الأولية : 73.50 عقد (100 26.5 سعر التداول) إذا كانت التشطيبات الأساسية عند أو تحت الإضراب 1303.0 فإن صافي الربح سيكون 26.50 عقد التكلفة المجمعة 75 73.50 148.50 الذهب ينتهي فوق 1303.0 الذهب (يونيو) غ 1300.0 يستحق 100 عقد الذهب (يونيو) غ 1303.0 يستحق 0 عقد خسارة صافية عند انتهاء الصلاحية lt48.50gt الذهب ينتهي تحت 1300.0 الذهب (يونيو) غ 1300.0 يستحق 0 عقد الذهب (يونيو) غ 1303.0 يستحق 100 عقد خسارة صافية عند انتهاء الصلاحية lt48.50gt الذهب ينتهي بين 1300.0 - 1303.0 الذهب (يونيو) غ 1300.0 يستحق 100 عقد الذهب (يونيو) غ 1303.0 يستحق 100 عقد صافي الربح عند انتهاء الصلاحية 51.50 أمثلة أعلاه لا تشمل رسوم الصرف المحتملة إذا كان السوق لا يزال مستقرا وينتهي خلال الضربات سوف تتلقى دو بل دفع تعويضات ولكن سوف تنتهي الساق الثنائية واحدة دائما في المال عند انتهاء الصلاحية. الفكرة هي ثنائي الخاص بك هو بالفعل في المال بحيث تريد ثنائي تنتهي في أسرع وقت ممكن في الواقع مع الثنائيات الوقت الاضمحلال يعمل لصالحك لخيارات إيتم. إذا كنت تعتقد أن السوق الأساسي سيكون متقلبا وربما يكون حذرا من التداول بسبب المخاطر المتوقعة المتوقعة ثم استخدام الثنائيات يمكن أن تكون أداة مفيدة للاستفادة من البصيرة الخاصة بك. الضربات الثنائية التي ستنظر فيها هي الثنائيات أوتم مما يعني التكلفة الأولية الخاصة بك هو جزء أصغر بكثير من الحد الأقصى 100 دفع تعويض انتهاء الصلاحية. (كنت تدخل التجارة في وضع غير مؤات مما يعكس تكلفة دخول أقل) باستخدام هذه الاستراتيجية، يمكنك إما شراء أو بيع الضربة الثنائية صريحة (التجارة الاتجاهية) التي هي من أصل المال (أوتم) أو يمكنك إنشاء تجارة التحرير والسرد حيث كلا الساقين سيكون أوتم. دعونا ننظر إلى مثال حيث لدينا ثنائي أوسجبي ثنائي مع السوق الأساسية تتداول حاليا عند 102.24 تنتهي في 8 12 ساعة. وقد سوق دولارين في نطاق تجاري ضيق لبعض الوقت ومن التحليل الفني لدينا، ونحن نتوقع خطوة كبيرة في دولارين. في الواقع كنت تعتقد أن خطوة كبيرة وشيكة ولكن لا يمكن وضع إصبعك على ذلك ديركتيونالي. استراتيجية يمكنك استخدامها للاستفادة من هذا السيناريو السوق هو شراء ضربات ثنائية عالية وبيع الضربات المنخفضة من الثنائيات. كنت تأخذ المواقف مع تكاليف دخول رخيصة ولكن فائدة إذا كان متوقعا تحرك السوق الكامنة يأتي مع دفع نسبة مئوية أكبر. مرة أخرى هناك العديد من الخيارات الإضراب المدرجة في ناديكس للاختيار من بينها ولكن نحن نركز على الضربات 102.60 و 102.00 التي ترد أدناه. كومبو التجارة لشراء التقلب شراء 1 أوسجبي غ 102.60 عند 7.50 التكلفة الأولية: 7.50 عقد إذا كانت التشطيبات الأساسية فوق الإضراب 102.60 ثم صافي الربح سيكون 92.50 عقد بيع 1 - أوسجبي غ 102.00 في 83.50 التكلفة الأولية: 16.50 عقد (100 83.50 التجارة السعر) إذا كانت التشطيبات الأساسية عند أو تحت الضربة 102.00 فإن صافي الربح سيكون 83.50 عقد التكلفة المجمعة 7.50 16.50 24.00 أوسجبي ينتهي فوق 102.60 أوسجبي غ 102.60 يستحق 100 عقد أوسجبي غ 102.00 يساوي 0 عقد صافي الربح عند انتهاء الصلاحية 76.00 أوسجبي ينتهي أقل من 102.00 أوسجبي غ 102.60 يستحق 0 عقد أوسجبي غ 102.00 يستحق 100 عقد صافي الربح عند انتهاء الصلاحية 76.00 أوسجبي ينتهي بين 102.00 - 102.60 أوسجبي غ 102.60 يستحق 0 عقد أوسجبي غ 102.00 يستحق 0 عقد خسارة صافية عند انتهاء الصلاحية lt24.00gt العقود الآجلة، الخيارات والمقايضة ينطوي على مخاطر قد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. الخيارات الثنائية الإغريق السعر العادل من الخيارات يمكن أن يكون حسابيا نظريا إد باستخدام معادلة رياضية، والتي يشار إليها عادة باسم نموذج بلاك سكولز (بسم). وتمثل المتغيرات في بسم الحروف الهجائية اليونانية. وهكذا، وتسمى المتغيرات كما الخيار اليونانيين. من خلال مراقبة التغيرات في قيمة الخيار اليونانيين، يمكن للتاجر حساب التغييرات في قيمة عقد الخيار. بشكل جماعي، هناك خمسة خيار الإغريق، الذي يقيس حساسية السعر لعقد الخيارات فيما يتعلق بأربعة عوامل مختلفة وهي: التغيرات في سعر الأصول الأساسية سعر الفائدة التقلب الوقت الاضمحلال الخيار الإغريق خمسة، والتي يجب أن يكون تاجر الخيارات الثنائية إلزاميا على النحو التالي: دلتا، التي تعتبر من أهم المتغيرات بين خيار الإغريق، تمثل حساسية الخيارات للتغيرات في سعر الأصول الأساسية. وبعبارة أخرى، تعكس دلتا أو نسبة التحوط كم التغير في سعر خيار التغيير في سعر الأصل المعني. ويمثل الدلتا الرمز اليوناني، ويمكن أن يكون للقيم الإيجابية والسلبية على السواء. ولا تزال قيمة الدلتا ثابتة وتغير كدالة للمتغيرات الأخرى. إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي، فسوف يرتفع سعر خيار الاتصال أيضا (بافتراض تغيرات ضئيلة في المتغيرات الأخرى). على سبيل المثال، إذا كان سعر السهم 10 وخيارات دلتا قيمة 0.7 ثم لكل زيادة الدولار في سعر الأصل الأساسي، فإن سعر المكالمة سيرتفع بنسبة 0.70. على العكس من ذلك، مع انخفاض كل دولار في سعر الأصل، فإن سعر المكالمة ينخفض ​​بنسبة 0.70. وعلى الجانب الآخر، وبالنظر إلى نفس المثال الذي نوقش أعلاه، فإن زيادة الدولار في سعر الأصل الأساسي سوف تؤدي إلى انخفاض في سعر خيار الشراء بمقدار 0.70 والعكس بالعكس. الآن، دعونا النظر في الخيارات الثنائية، وهو مشتق رياضي من خيارات الفانيليا. منطقيا، في بداية التجارة، فإن المكالمة الثنائية أو وضع أقرب إلى السعر الأساسي سيكون أعلى دلتا. قيمة دلتا من خيار ثنائي يمكن أن تصل إلى لانهائية لحظة قبل انتهاء الصلاحية مما يؤدي إلى الربح من التجارة. قيمة الدلتا للمكالمات الثنائية هي دائما إيجابية في حين أن قيمة الدلتا لوضع ثنائي دائما سلبية. في وقت سابق في هذه المقالة، ذكرنا أن دلتا هو عدد ديناميكي، الذي يخضع للتغيرات جنبا إلى جنب مع التغيرات في سعر السهم. ويسمى المعدل الذي تتغير فيه قيمة دلتا لتغير واحد في سعر السهم باسم غاما. وبالتالي، يمكن الاستدلال على أن الخيارات مع ارتفاع غاما سوف تستجيب بشكل أسرع للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. دعونا نعتبر أن خيار الاتصال لديه دلتا من 0.40. لذلك، عندما يرتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1، فإن سعر المكالمة سيرتفع بنسبة 0.40. ومع ذلك، بمجرد ارتفاع سعر الخيارات بنسبة 0.40، فإن قيمة الدلتا لم تعد 0.40. وذلك لأن خيار المكالمة سيكون أعمق قليلا في المال. وبالتالي، فإن دلتا تقترب من 1.0. دعونا نفترض أن الدلتا الآن 0.60. التغير في قيمة الدلتا، وهو 0.20 (0.6082110.40)، لتغير واحد في سعر الأصل الأساسي هو قيمة غاما لعقد الخيارات المعطى. دلتا لا يمكن أن يتجاوز 1.0 كما ذكر من قبل. وبالتالي، فإن غاما سوف تنخفض (تتحول السلبية) كخيار يذهب أعمق في المال. غاما، ممثلة بالأبجدية اليونانية، تلعب دورا هاما في تغيير دلتا عندما يقترب خيار كالبوت ثنائي السعر المستهدف. غاما ترتفع بشكل حاد عندما يقترب الخيار الثنائي أو يعبر الهدف. باختصار، غاما بمثابة مؤشر للقيمة المستقبلية للدلتا. وبالتالي، فإنه هو أداة مفيدة للتحوط. ثيتا، التي يشار إليها عادة باسم تسوس الوقت، يمكن القول أن المصطلحات الأكثر مناقشة من قبل المحللين الفنيين. تشير ثيتا، ممثلة بالرسالة اليونانية، إلى المبلغ الذي من شأنه أن ينخفض ​​سعر خيار المكالمة أو الخيار المقابل لتغير يوم واحد في وقت انتهاء عقد الخيار. تنخفض قيمة مكالمة أو وضع الخيار كما تمر كل دقيقة بعيدا. وهذا يعني أنه حتى لو لم يتغير السعر الأساسي للأصل، لا يزال، فإن خيار الاتصال أو وضع تفقد قيمتها بالكامل في وقت انتهاء الصلاحية. عامل ثيتا أمر لا بد منه للنظر في حين تداول الخيارات الفانيليا. في حالة الخيارات الثنائية، طالما أن السعر يبقى فوق سعر المكالمة أو أقل من سعر الشراء، فإن الصفقة سوف تؤدي إلى ربح. وبهذه الحالة، فإن قيمة التجارة الثنائية بين القيمتين تزداد نظريا مع اقتراب وقت انتهاء الصلاحية. خيارات كالبوت التقليدية، من ناحية أخرى، سوف تفقد قيمة وقتها والتجارة في قيمتها الجوهرية. هناك بعض السماسرة الثنائية التي تسمح للتجار للخروج قبل انتهاء الصلاحية. في مثل هذه الحالات، فإن نسبة العائد (عندما تكون التجارة في المال) سوف تزداد عموما مع انتهاء صلاحية الاقتراب. ويتماشى مرفق الربح هذا مع المناقشة أعلاه. ومن الحقائق المعروفة جيدا أن التقلب الضمني لعدم وجود أصلين متداولين في الأسواق المالية مشابه. بالإضافة إلی ذلك، فإن التقلب الضمني لأي أصل معین لا یبقی ثابتا. تغيير في التقلب الضمني لأمن يؤدي إلى تغيير، أصغر أو أكبر، في سعر مكالمة أو وضع الخيار. وهكذا، يشير فيغا إلى الكم من التغيير ينظر في سعر مكالمة أو وضع خيار لتغيير نقطة واحدة في التقلب الضمني للأصل الأساسي. وعادة ما تؤدي الزيادة في التقلبات الضمنية إلى ارتفاع قيمة الخيارات. والسبب هو أن ارتفاع التقلبات يتطلب زيادة في نطاق حركة السعر المحتملة للأصل الأساسي. وتجدر الإشارة إلى أن مكالمة أو وضع الخيار مع فترة انتهاء الصلاحية سنة واحدة يمكن أن يكون لها قيمة فيغا حتى تصل إلى 0.20. التقلب هو عدو لتاجر الخيارات الثنائية بمعنى أنه يمكن تحويل تجارة مربحة (في المال) إلى خسارة (خارج المال) في لحظة انتهاء الصلاحية. وهكذا، يمكننا القول بأن فيغا عالية ليست مفضلة لمتاجر الخيارات الثنائية. أسعار الفائدة لها تأثير على سعر المكالمة ووضع الخيارات. ويمثل التغير في سعر المكالمة ووضع الخيارات لتغيير نقطة واحدة في سعر الفائدة من قبل المتغير رو. لن تتأثر اللاعبين الخيار الفانيليا على المدى القصير من قيمة رو. وبالتالي، نادرا ما يتحدث المحللون عنه. فقط أولئك التجار الذين يتاجرون خيارات طويلة الأجل مثل ليبس تتأثر رو أو تكلفة الحمل. وبطبيعة الحال، يمكن أن يكون مفهوما أن رو، ممثلة بالأبجدية اليونانية، غير مهم لمتداول الخيارات الثنائية لأن معظم صفقات الخيارات الثنائية لها صلاحية قصيرة الأجل نسبيا ولا تحمل أي تكلفة حمل بعد دخول التجارة. من خلال إدارة قيم دلتا وجاما وثيتا بكفاءة، لا يمكن للتاجر فقط تحديد الصفقات بشكل صحيح ولكن أيضا تحقيق المخاطر المرجوة لنسبة المكافأة. بالإضافة إلى ذلك، فإن معرفة الخيارات اليونانية تمكين المتداول لخلق استراتيجيات مفيدة للغاية بين الأسواق على المدى الطويل. قراءة المزيد من المقالات حول التعليم.